期货市场常被比作 “带杠杆的财富赛场”，有人靠精准判断赚得盆满钵满，更多人却因操作失当快速离场。其实搞懂期货如何正确做多做空，守住基本规则，就能避开大部分深坑。毕竟这个市场里，活下去比赚快钱更重要，90% 的亏损都源于对基础逻辑的忽视。
先说说做多做空的底层逻辑，这是正确操作的第一步。做多说白了就是 “低买高卖”，比如你预判玉米会因天气干旱减产，现在价格 1900 元 / 吨时买入合约，等价格涨到 2100 元 / 吨再卖出，中间的差价就是利润。而做空正好反过来，是 “高卖低买”，要是发现某金属产能过剩，当前 20000 元 / 吨时先卖出合约，跌到 18000 元 / 吨再买回来平仓，同样能赚差价。去年有个新手听说苹果期货能暴涨，跟风做多却连产地天气传言和实际供需都分不清，结果传言辟谣后单日亏了 5%，这就是没搞懂基本逻辑的教训。
期货如何正确做多做空，选对品种是关键前提。很多人刚入市就盯着那些 “妖品” 或冷门品种，殊不知流动性差的品种就是陷阱。有位投资者跟风做沪铅期货，这品种日均成交量才几千手，买的时候比挂单价高 50 元成交，卖的时候没人接，降价 70 元才出手，光差价就亏了不少。正确的做法是挑螺纹钢、玉米这种日均成交 50 万手以上的品种，这些品种走势规整，买卖方便，就算判断错了也能及时离场。而且最好盯着 1-2 个品种深耕，比如跟踪豆粕的供需变化 3 个月，比天天换品种瞎折腾靠谱多了。
杠杆的使用尺度，直接决定了做多做空的生死线。期货自带杠杆，但新手往往把它当成暴富工具，满仓操作的结果大多是爆仓。2025 年上半年有个姓董的投资者，拿 5 万元本金加 10 倍杠杆满仓做黄金期货，美联储加息后黄金跌了 3.2%，账户瞬间亏 1.6 万，后来浮盈加仓又被套，最后本金只剩 8000 元。其实期货如何正确做多做空，杠杆控制是核心，实际杠杆得压在 3 倍以内，10 万本金就算品种名义杠杆 10 倍，也只用 3 万下单，这样就算行情反走 10%，也只亏 3 千，还有翻身机会。像原油这种波动大的品种，杠杆得压得更低，1.5 倍以内才安全。
仓位管理和止损纪律，是做多做空的保护伞。有位冯先生用 15 万本金的 80% 重仓铁矿石期货，一开始赚了 1 万就追加资金，结果政策松动后单日暴跌 6%，账户亏 7.5 万被强平，本金只剩 7 万。这就是把鸡蛋放一个篮子里的后果，正确的做法是单品种持仓不超总资金 10%，关联品种加起来不超 20%，总仓位最多 30%，留 70% 现金应对突发情况。更重要的是入场就得设止损，不管是按固定比例，还是看前期高低点，都得用自动止损锁死纪律。上市公司骑士乳业就是因为不设止损，浮亏后加仓，半年亏了 3800 多万，这教训够深刻了。
判断趋势的能力，决定了做多做空的成功率。不能凭感觉下单，得结合基本面和技术面。基本面要看供需，比如农产品丰收就可能供过于求，适合做空；宏观经济向好，商品需求增加，适合做多。技术面可以看均线，要是均线成了空头排列，高点越来越低，那就是做空的信号；反之就是做多机会。有个上班族天天交易美原油，一天操作十几次，手续费一个月就 2 万多，本身胜率才 40%，最后赚的钱还不够交手续费。这说明没趋势信号时硬操作，不如不动，期货交易里，等待也是一种策略。
去年 “原油之王” 皮埃尔・安杜兰做多可可期货赚 50% 后贪心加仓，结果今年需求疲软亏了 57%，还因恐慌调仓扩大损失。这告诉我们，做多做空时心态比技巧更重要。盈利了别贪，达到目标就止盈；亏损了别扛，触发止损就离场。期货市场里没有百分百赚钱的行情，就算趋势再明确也可能反转，放弃 “必赚” 的执念，才能在市场里长久走下去。毕竟期货如何正确做多做空，本质上是对自己欲望的管理，守住纪律，才能在涨跌波动中站稳脚跟。