刚接触期货的人常常盯着 K 线发呆，不知道该抓哪些关键信号 —— 期货应该看哪些指标才能不盲目跟风？其实市场早就给出了答案，从价格趋势到资金动向，每个指标都是解读行情的密码，看懂了它们才算真正走进期货交易的门。
均线绝对是最基础也最实用的指标，就像给价格走势装了个指南针。常用的 5 日和 20 日均线组合特别适合新手，价格稳稳站在 20 日均线上方，说明短期趋势偏强；要是跌破了，就得警惕下跌风险。更关键的是均线交叉带来的信号，比如 5 日均线从下往上穿过 20 日均线形成金叉，就像两辆车交汇后同向前行，往往是上涨的起点；反过来的死叉则可能是下跌的预警。不过得注意，震荡行情里均线经常 “骗人”，比如螺纹钢在 3800 元附近来回波动时，金叉死叉会反复出现，这时候就不能光靠它下判断。
MACD 和成交量搭配起来，能看透行情的 “真假”。MACD 里的红柱和绿柱就像市场的 “力气表”，红柱越长说明多头力气越足，绿柱加深则是空头在发力。但光看柱子还不够，得结合成交量验证 —— 比如原油价格上涨时，要是成交量跟着放大，红柱也越来越长，说明这波上涨是真有资金在推动，靠谱；可要是价格涨了，成交量却缩了，红柱也变短，那很可能是 “虚涨”，没多久就会回调。有次甲醇期货突然冲高，好多人想跟风，结果一看成交量没跟上，MACD 红柱还在缩小，果然第二天就跌了回去。
判断趋势光看价格不够，还得盯紧资金的脚印，这就绕不开持仓量 —— 期货应该看哪些指标里，持仓量绝对是洞察主力心思的关键。增仓上涨是最值得关注的信号，比如 IF 股指期货某天价格涨了，持仓量也跟着增加，说明有新资金进场做多，趋势大概率能延续；可要是减仓上涨，就像没人添柴的火堆，看着旺其实很快会灭，那是空头在平仓，不是真的有买盘。主力持仓数据更藏着门道，前 20 名主力多头持仓占比超过 60%，还在不断增仓，那后续上涨的可能性就很大，反之则要小心下跌。
基本面指标看似离得远，实则是行情的 “根”。农产品得看天气和库存，巴西大豆产区一干旱，豆粕期货往往就会上涨，因为大家都预判供应会减少；工业品要盯宏观政策，比如美联储降息时，贵金属期货容易走强，这是资金在找避险去处。还有基差这个指标也很实用，现货价比期货价高很多的时候，期货价格往往会慢慢补涨，就像被拉低的橡皮筋总会弹回来。有经验的交易者都会定期看 USDA 的农产品报告、工信部的开工率数据，这些基本面信息能帮着判断长期趋势，避免被短期波动带偏。
把这些维度串起来，期货应该看哪些指标的答案就清晰了：技术面定方向，资金面查底气，基本面找逻辑。比如去年原油期货的一波上涨，先是中东地缘冲突让供应预期收紧（基本面），接着价格突破 20 日均线，MACD 出现金叉（技术面），最后持仓量连续三天增加（资金面），三个信号凑齐，这波行情想错过都难。但要是信号打架也别慌，比如基本面说利多，技术面却出现死叉，这时候不妨等一等，等信号统一了再动手也不迟。
市场里没有 “万能指标”，每个指标都有自己的局限。均线反应慢，KDJ 在震荡市爱乱跳，持仓量也可能被主力用来 “演戏”。但只要把这些指标像拼图一样拼起来，再结合实际行情多观察，就能慢慢摸出规律。就像老交易者常说的，指标不是标准答案，而是帮你提问的工具，问对了问题，市场自然会给你答案。