最近这些年，国内不少地方的基金市场都出过一些风险事件，深圳作为咱们国家创投行业特别活跃的城市，自然也受到不少关注。前两年开始，陆续有消息说深圳有大基金爆雷，不少投资者还有普通市民都在问，深圳爆雷的大基金是哪个？毕竟深圳的基金市场规模大、参与的人也多，大家都担心自己会不会受到影响，今天就好好跟大家聊聊这件事，把具体情况说清楚。
首先得先说说深圳基金市场的大背景，了解了这个，大家才更容易明白为啥会有基金爆雷。深圳一直是国内创投圈的 “重镇”，不管是政府牵头设立的引导基金，还是市面上各种市场化的私募股权基金，数量都特别多，总规模更是大得吓人。这些基金大多盯着新能源、生物医药、半导体这些热门赛道，毕竟这些行业看起来前景好，不管是推动当地产业发展，还是给投资者带来回报，都是大家期待的方向。但从 2022 年开始，市场风向慢慢变了，不少热门行业都遇到了瓶颈，新能源行业就是其中之一，产能过剩、价格波动大，生物医药行业也面临融资难的问题，这就导致很多基金投出去的钱收不回来，风险慢慢暴露出来，而大家关心的深圳爆雷的大基金是哪个，核心就是深圳高新投管理的那只 “深圳高新投 - 新能源产业并购基金”。
这只基金到底是怎么回事呢？它是 2020 年成立的，那时候新能源行业正火得一塌糊涂，不管是光伏还是锂电池，都在快速扩张。这只基金是深圳高新投牵头搞的，还拉了几家地方国企和民营企业一起出钱，总规模有 20 亿元，主要就是做新能源领域的并购，比如收购一些光伏组件厂、锂电池材料企业的股份。当时募集资金的时候特别顺利，因为深圳高新投有政府背景，大家觉得有它背书，风险肯定低，不少机构投资者还有合格的个人投资者都愿意投钱进去，想着能跟着赚一笔。可谁也没想到，才过了两年，行业就变天了。2022 年开始，新能源上游的原材料价格一会儿涨一会儿跌，下游的需求也没之前那么旺了，基金投的那几家企业日子越来越不好过，有的产能跟不上，有的干脆就停产了，基金投出去的钱自然就收不回来。到了 2023 年底，这只基金到期该兑付本金和收益了，却拿不出钱来，正式爆雷，这时候大家才真正慌了神，也更想弄清楚深圳爆雷的大基金是哪个，自己有没有踩坑。
爆雷之后的影响可不小，这只基金涉及的投资者不算少，有几十家机构，还有上百个个人合格投资者，总共涉及的金额超过 15 亿元。很多投资者一开始都没意识到风险，毕竟是深圳高新投管理的基金，大家觉得再怎么样也不会出大问题，直到管理人发了延期兑付的公告，大家才知道事情的严重性。之后不少投资者都去找深圳高新投沟通，想知道什么时候能拿到钱，可问题没那么好解决。投资的那些企业要么资产已经抵押出去了，要么还在打官司，想把这些资产变现特别难，所以直到现在，还有很多投资者没拿到本该兑付的钱。这件事也让大家明白，就算是有政府背景的机构管理的基金，也不是绝对安全的，风险随时都可能出现。
那这只基金为啥会爆雷呢？除了行业环境变化这个外部原因，内部也有不少问题。首先就是投资决策的时候，对行业周期的判断太乐观了。2020 年的时候，新能源行业已经挺火的了，其实已经有一些产能过剩的苗头，但基金管理人没太当回事，还是大规模投钱做并购，没考虑到后面行业可能会调整。然后就是投后管理不到位，投钱之后对企业的经营状况跟踪不及时，等发现企业出现问题的时候，已经来不及了，错过了最好的风险处置时机。还有就是基金的结构设计有问题，里面有一部分优先级份额承诺了不低的预期收益，本来想着靠项目收益覆盖，但项目收益没达到预期，就很容易出现兑付压力。这些原因加在一起，就导致了这只基金最终爆雷，也让 “深圳爆雷的大基金是哪个” 这个问题，成了很多人关注的焦点。
不过大家也不用太担心，这只基金爆雷并不是说深圳所有基金都有问题。深圳还有很多优质的基金，比如深创投管理的一些基金，因为投资的项目比较分散，行业布局也均衡，没有把鸡蛋都放在一个篮子里，所以至今运行得都还不错，给投资者的回报也比较稳定。这只新能源产业并购基金的爆雷，更像是一个 “警钟”，提醒整个深圳基金行业要更重视风险。对管理人来说，以后得加强风险控制，不能盲目追热点；对投资者来说，选择基金的时候不能只看管理人的背景，也不能只听预期收益多高，得深入了解基金的投资方向、风险控制措施，理性投资，避免踩坑。
现在相关部门也已经介入了，深圳地方金融监管部门一直在督促深圳高新投加快资产处置，也在推动投资者之间协商，想找一些市场化的解决方案，比如债转股，或者引入新的战略投资者来接盘部分资产。同时，监管部门也在完善基金行业的监管规则，比如对政府背景基金的投后管理提出了更严的要求，还规范了预期收益的宣传，不让管理人随便承诺高收益。这些举措虽然不能马上解决问题，但也让那些关注深圳爆雷的大基金是哪个、担心自己资金安全的投资者，看到了一点希望。不过具体什么时候能完全解决，还得看资产处置的进展，现在还没有确切的时间表，只能慢慢等消息。
总的来说，深圳作为创投城市，基金行业发展快，难免会遇到一些风险，这只新能源产业并购基金的爆雷，虽然给不少投资者带来了损失，但也推动了整个行业变得更规范。以后大家再关注深圳的基金，不用一听到有风险就恐慌，但也不能掉以轻心。不管是管理人还是投资者，都得更理性一点，管理人做好风险把控，投资者认清风险，这样深圳的基金行业才能健康发展，也能减少类似 “深圳爆雷的大基金是哪个” 这样的疑问，让更多人放心参与到基金投资中来，推动当地产业和资本市场一起进步。