最近不少朋友问，手里有笔闲钱，不想放活期存款吃低利息，又怕买股票基金、混合基金亏本金，听说短债指数基金风险不高，收益还比货币基金强点，就是不知道短债指数基金推荐哪个。其实有这种疑问很正常，市面上的短债指数基金不算少，名字里都带 “短债”“指数”，乍一看好像都差不多，但仔细挑的话，还是能看出区别的，选对了才能既安心又拿到合理的收益，选错了可能要么收益没达标，要么遇到不必要的波动。
首先得先弄明白，短债指数基金到底是啥。简单说，它就是专门投资短期债券的基金，而且是跟着某一个 “短债指数” 来投的 —— 比如中证短债指数、中债新综短债指数这些。指数就像一个 “清单”，上面列着符合条件的短期债券，比如剩余期限在 1 年以内的国债、金融债、企业债（当然企业债得是信用评级比较高的，风险低）。基金经理的任务就是尽量照着这个 “清单” 买，让基金的收益和这个指数的收益差不多，不会像主动管理的债券基金那样，经理会自己调整买哪些债。所以短债指数基金的特点很明显：波动小，因为投的是短期债，价格变动不大；风险低，毕竟主要投的是国债、金融债这些 “稳当” 的品种，违约风险小；收益呢，比货币基金高一些，比长期债券基金又低一点，属于 “稳稳的幸福” 那类理财工具，适合想求稳、能接受小幅波动的人。
弄清楚这一点后，再来说短债指数基金推荐哪个，其实选的时候不用盯着 “哪个收益最高” 看，因为短债指数基金是跟着指数走的，不同短债指数的收益差距本身就不大，反而要重点看这几个方面。第一个是它跟踪的指数是什么。不同的短债指数，“清单” 里的债券不一样，比如中证短债指数主要选的是剩余期限 1 年以内、信用评级 AAA 的债券，中债新综短债指数可能会包含一些剩余期限稍长一点（比如 1-3 年，但还是偏短期）的债券，或者信用评级范围稍宽一点的。一般来说，跟踪的指数里国债、金融债占比高的，风险会更低；如果企业债占比稍高，收益可能会略高一点，但风险也会稍微增加一点，所以得根据自己能接受的风险程度选 —— 比如完全不能接受任何波动的，就优先选跟踪以国债、金融债为主的指数的基金。
第二个要看看基金公司的实力。虽然短债指数基金是 “被动” 跟着指数投，但基金公司的管理能力还是很重要的。比如，大一点的基金公司，在债券交易、风控方面更有经验，能更好地控制 “跟踪误差”—— 就是基金收益和指数收益的差距，差距越小，说明基金经理跟得越准，没跑偏。而且大公司的运作更稳定，不会因为规模太小而轻易清盘（虽然短债指数基金清盘风险不高，但规模太小的话，赎回的时候可能会有点麻烦）。比如那些在固定收益领域（也就是做债券基金）有多年经验的公司，管理短债指数基金通常更靠谱，咱们可以去基金公司官网或者第三方理财平台上看看，了解下公司的债券团队实力、过往管理的债券基金业绩怎么样。
第三个是费率。别小看费率，虽然短债指数基金的收益不算特别高，但长期下来，费率高低对实际收益的影响还挺明显的。短债指数基金的费率主要包括管理费和托管费，一般是按年收的，比如管理费每年 0.3%，托管费每年 0.1%，加起来每年 0.4%。有的基金可能管理费更低，比如 0.2%，托管费 0.08%，看起来差得不多，但如果投 10 万块，一年下来就能差 120 块，投的时间越长，差得越多。所以选的时候可以对比一下，在跟踪的指数、基金公司实力差不多的情况下，优先选费率低的，毕竟省下来的费率就是自己多赚的收益。
第四个是历史业绩和跟踪误差。前面说了，短债指数基金不用看 “收益有多高”，而是看 “跟踪误差有多小”。可以去第三方平台查一下这只基金过去 1 年、3 年的跟踪误差，一般来说，跟踪误差在 0.2% 以内就算不错的了，如果某只基金的跟踪误差经常超过 0.3%，说明基金经理跟指数跟得不太准，可能要么是交易操作有问题，要么是调仓不及时，这样的基金就不太建议选。另外，历史业绩稳定也很重要，比如过去 3 年里，不管市场利率怎么变，它的收益都能跟着指数走，没有出现大幅跑输指数的情况，这样的基金才更让人放心，不会出现 “别人的短债基金都赚钱，就我的亏了” 的情况。
除了这些，还要结合自己的情况来选。比如你手里的钱是 3 个月后要用的，那就要选赎回费低、到账快的短债指数基金 —— 有些基金持有 7 天以上赎回就免手续费，到账时间是 T+1（当天赎回，第二天到账），这样急用钱的时候也方便；如果钱是 1 年以上不用的，可以选费率更低的，哪怕赎回费稍高一点，长期下来也划算。还有，别买规模太小的基金，一般建议选规模在 10 亿以上的，规模太小的话，一旦有很多人同时赎回，基金经理可能要被迫卖出债券来兑现，容易导致基金净值波动，甚至影响赎回到账速度。
可能有人会说，说了这么多，还是没直接说短债指数基金推荐哪个。其实真不是故意不说，因为没有 “最好的” 短债指数基金，只有 “最适合你的”。比如张三能接受一点风险，想多赚一点，就可以选跟踪包含少量高评级企业债的短债指数的基金；李四完全求稳，就选跟踪以国债为主的短债指数的基金；王五怕麻烦，就选费率低、规模大、跟踪误差小的头部基金公司的产品。所以回到一开始的问题，短债指数基金推荐哪个，关键是先搞清楚自己的需求：能接受多少风险？钱要用多久？在意不在意费率？把这些想明白，再对照前面说的跟踪指数、基金公司、费率、跟踪误差这几点去筛选，很容易就能找到适合自己的那只。
最后还要提醒一句，短债指数基金虽然风险低，但不是没风险。比如如果市场利率突然上涨，短期债券的价格可能会下跌，导致基金净值短期回调，不过这种回调一般都比较小，而且只要持有时间稍微长一点（比如 1-3 个月），通常都能涨回来，不会像股票基金那样跌很多。所以买了之后不用天天看净值，不用因为一天两天的小幅波动就慌着赎回，长期持有才能拿到它该有的收益。另外，也别把所有钱都投到短债指数基金里，理财要分散，比如一部分放货币基金当活期，一部分投短债指数基金，一部分如果能接受风险，再配一点混合基金，这样搭配着来，既稳又能有机会拿到更高的收益。