如今咱们生活里到处都离不开半导体，小到手机、手表，大到汽车、电站，没有半导体这些东西都玩不转。可能有人会问，半导体跟期货有啥关系啊？其实半导体产业链特别长，从上游的原材料到下游的各种应用，每一个环节的需求变化，都可能牵动着对应的期货品种价格，今天就跟大家好好聊聊半导体影响哪些期货。
先从半导体的 “源头” 说起，也就是上游的原材料。半导体最核心的基材是硅片，而硅片是用工业硅提纯来的，这就牵扯到了工业硅期货。要是某段时间半导体行业特别景气，比如新手机、新电脑扎堆发布，或者新能源汽车销量暴涨，对芯片的需求一下子上来了，那制造芯片需要的硅片就会变多，进而对工业硅的需求也会跟着增加。需求一涨，工业硅的价格自然容易往上走，对应的工业硅期货价格也就可能跟着波动。反过来，如果半导体行业进入淡季，比如全球经济不太好，大家都不太愿意换电子产品，芯片需求减少，工业硅的需求也会跟着降，期货价格可能就会承压。
除了工业硅，半导体制造还离不开铜和铝这两种常见的金属，这就和铜期货、铝期货挂上了钩。大家可能不知道，半导体设备里面有很多精密的导线，这些导线大多是用铜做的，因为铜的导电性能好，还不容易生锈。而设备的外壳、散热部件，很多是用铝做的，铝又轻又耐腐蚀。所以一旦半导体企业要扩产，比如新建芯片工厂，就需要采购大量的铜来做导线，采购铝来做外壳和散热件，这时候对铜和铝的需求就会增加。需求增加了，铜和铝的现货价格可能会上涨，期货价格也会受到带动。就像前两年全球芯片短缺的时候，很多半导体企业都在扩建厂房、增加设备，当时铜期货和铝期货的价格就有过一波明显的上涨行情。
再说说中游的一些相关品种，虽然没有直接对应半导体的期货，但也会受到间接影响，比如甲醇期货。半导体制造过程中需要用到多种特种气体，而有些特种气体的生产原料就是甲醇。比如一种叫 “合成气” 的特种气体，很多时候就是用甲醇分解得到的，这种气体在芯片的刻蚀、沉积等工序中必不可少。如果半导体行业需求旺盛，对特种气体的需求增加，那生产特种气体需要的甲醇也会跟着变多，进而推动甲醇的需求上涨。需求一涨，甲醇的现货价格可能会变动，对应的甲醇期货价格也会受到影响。比如去年某段时间，国内某大型半导体企业接到了大量芯片订单，需要增加特种气体的采购，那段时间甲醇期货的价格就出现了小幅上涨，虽然涨幅不如工业硅那么明显，但也能看出两者之间的关联。
还有金、银这些贵金属，虽然黄金期货更多受宏观经济、地缘政治影响，但半导体行业的需求也会对其产生一定作用，这就和黄金期货、白银期货有了联系。在芯片的封装测试环节，尤其是高端芯片，需要用金线来连接芯片内部和外部的引脚，因为金线的导电性能稳定，还能适应芯片工作时的高温环境。而白银则常用在一些中低端芯片的连接部位，或者作为芯片封装的镀层材料。如果半导体行业对高端芯片的需求增加，比如人工智能芯片、汽车自动驾驶芯片的需求暴涨，那对黄金的需求就会跟着增加，进而可能对黄金期货价格有一定支撑。前两年人工智能行业爆发，高端芯片需求大增，当时黄金期货价格虽然主要受美联储加息影响，但行业内也有不少人提到，半导体对黄金的需求增加是一个潜在的支撑因素。白银也是类似，要是中低端芯片的产量增加，比如智能家电芯片的需求上升，白银的需求也会跟着变多，对白银期货价格也会有一定影响。
最后看下游应用端，半导体的下游应用广泛，对应的期货品种也不少，比如锂期货、钴期货、镍期货这些新能源相关的期货。现在新能源汽车对芯片的需求特别大，一辆新能源汽车需要的芯片数量是传统燃油车的好几倍，从车载导航到电池管理系统，都离不开半导体。如果半导体行业出现芯片短缺，新能源汽车的生产就会受到影响，比如车企因为缺芯不得不减产，那对锂、钴、镍这些电池原材料的需求就会减少。锂、钴、镍是制造新能源汽车电池的核心材料，需求减少了，它们的现货价格可能会下跌，对应的期货价格也会跟着走弱。比如 2021 年全球芯片短缺最严重的时候，不少新能源车企都暂停了部分生产线，当时锂期货价格虽然整体处于上涨趋势，但中间也出现了一段短期的调整，就是因为汽车产量下降导致的需求减少。
除了新能源汽车，消费电子也是半导体的重要下游，这就和聚乙烯、聚丙烯期货有了关联。手机、电脑、平板电脑这些消费电子产品的外壳，很多是用塑料做的，而聚乙烯、聚丙烯就是生产这些塑料的主要原料。如果半导体需求带动消费电子销量上涨，比如某品牌新手机发布后销量火爆，那手机厂商就会增加生产，进而需要采购更多的聚乙烯、聚丙烯来制造手机外壳。需求增加了，聚乙烯、聚丙烯的现货价格可能会上涨，期货价格也会受到带动。比如去年某知名手机品牌推出新款机型，销量远超预期，那段时间聚乙烯期货价格就有过一波小幅上涨，这背后就有半导体带动消费电子需求的因素。
另外，光伏行业也和半导体有关联，进而影响多晶硅期货。光伏逆变器是光伏电站的核心设备，而逆变器里面需要用到大量的半导体芯片来实现电能的转换和控制。如果半导体行业技术进步，芯片的性能提升、成本下降，那光伏逆变器的生产效率会提高，光伏电站的建设成本也会降低，进而推动光伏行业的发展。光伏行业发展了，对多晶硅的需求就会增加，因为多晶硅是制造光伏电池的主要原料。需求增加了，多晶硅的现货价格可能会上涨，对应的多晶硅期货价格也会受到影响。比如最近几年，半导体芯片的能效不断提升，光伏逆变器的转换效率也跟着提高，光伏行业迎来了快速发展期，多晶硅期货价格也呈现出稳步上涨的趋势，这其中就有半导体行业的推动作用。
总的来说，半导体虽然看起来和期货距离很远，但其实通过产业链的传导，会影响到工业硅、铜、铝、甲醇、黄金、白银、锂、钴、镍、聚乙烯、聚丙烯、多晶硅等多种期货品种。而且半导体行业有明显的周期性，比如每几年就会出现一次需求高峰和低谷，这种周期性也会传导到对应的期货品种上，让这些期货价格跟着呈现出周期性波动。所以对于做期货投资的人来说，关注半导体行业的动态，了解半导体影响哪些期货，也是分析期货价格走势的一个重要角度。