不少持有煤炭基金的朋友，今早打开手机里的基金 APP，估计第一时间就想知道今天煤炭基金走势如何。毕竟最近市场波动不算小，手里的基金涨一点跌一点，大家心里都挺在意的。那咱们今天就好好聊聊，11 月 27 日这天，煤炭基金到底走得怎么样，背后又是哪些因素在推着它走。
要搞清楚煤炭基金的走势，首先得看看它的 “根”—— 煤炭现货市场的情况。今天一早，我查了几个主要煤炭港口的数据，比如秦皇岛港，5500 大卡的动力煤现货报价跟昨天没变化，还是 920 元一吨。港口的库存也有意思，比上周稍微降了 2%，问了圈业内的朋友，说是北方有些电厂开始慢慢补库存了，毕竟天越来越冷，供暖的需求快跟上了。不过整体供需没差太多，既没到抢着买的地步，也没到卖不出去堆着的情况，这种平稳的现货价格，其实给今天煤炭基金走势打下了个稳当的基础，至少不会因为现货价大起大落让基金跟着乱晃。
再往上游看，煤炭基金主要投的还是煤炭行业的股票，所以今天煤炭板块的股价表现，直接就关系到基金净值的高低。早上 9 点半开盘后，我盯着盘面看了会儿，煤炭板块整体是往上走的，到上午收盘的时候，整个板块涨了 1.2%。像咱们常听说的中国神华，股价涨了 0.8%，陕西煤业涨得更多点，有 1.5%。可能有人不知道，多数煤炭主题基金的前十大重仓股里，这两家公司占的比例都超过 20%，相当于基金里每 5 块钱就有 1 块钱投在了这两家上。所以它们股价一涨，基金净值自然就跟着往上提一提，这也是今天煤炭基金能有个不错开局的重要原因。
除了国内的情况，国际上的因素也得提一提，毕竟现在市场都是连通的。今天国际油价早上稍微跌了 0.5%，说是因为大家担心全球对原油的需求可能没之前想的那么多。按说油价和煤价有时候会有 “替代效应”，比如油价涨了，有些企业可能会改用煤，反过来油价跌了，对煤的需求可能就少点。但今天这情况有点不一样，油价跌了，可煤炭这边没受太大影响，价格该稳还是稳。后来想了想，可能是因为现在大家对煤炭的需求更多是国内供暖和工业用，国际油价那点波动还没传到这儿来，所以也没给今天煤炭基金走势添乱，算是个小惊喜吧。
还有资金流向这个事儿，也挺影响基金走势的。今天 A 股三大指数开盘后没怎么大涨大跌，就是震荡着走，上证指数上午收盘就微涨了 0.3%，市场里的钱也没太敢乱冲，更偏向于找些稳当的板块。煤炭板块虽然是周期股，但在周期股里算比较稳的，今天就有少量资金流进来了。查了下 Wind 的数据，上午煤炭板块资金净流入大概 5 亿元，别小看这 5 亿，对于盘子不算特别大的煤炭板块来说，足够给相关股票托个底，基金净值自然也能跟着沾光，不会出现没人买导致股价跌、基金跟着跌的情况。
不过大家也得注意，不是所有煤炭基金今天都涨得一样多。比如那些被动跟踪中证煤炭指数的基金，今天涨得就跟指数差不多，上午净值预估涨了 1.1% 左右，因为它主要就是跟着指数走，指数涨多少它基本就涨多少。但有些主动管理的煤炭基金就不一样了，基金经理可能会多配点中小盘的煤炭股，今天那些中小盘煤炭股涨得比大盘股好，所以这些主动基金上午净值预估能涨到 1.3% 到 1.5% 之间，比指数型基金多涨了一点。要是你手里持有的是主动型煤炭基金，今天可能会感觉收益稍微好点；要是指数型的，也别着急，毕竟整体都是涨的，只是幅度不一样而已。
综合来看，今天煤炭基金走势整体是小幅回升的，没有出现之前有些投资者担心的下跌情况。背后既有国内煤炭现货市场供需平衡的支撑，也有煤炭板块股票上涨、资金流入的推动，国际油价的小波动也没给它带来太大干扰。当然，基金走势每天都在变，今天的表现也只是短期的一个情况，后续天更冷了供暖需求会不会增加、本周五要发布的 PMI 数据好不好，这些都会影响到煤炭行业的后续表现，进而影响煤炭基金。但至少今天，持有煤炭基金的朋友们，应该能看到账户里多了点收益，也算是个不错的交易日了。