1 月 31 日作为 1 月份的最后一个交易日，市场资金面与情绪面交织作用，让 1 月 31 日基金走势如何成为不少投资者月末关注的焦点。这一天的市场表现既延续了月初以来的波动特征，又在月末资金调度、政策预期等多重因素影响下呈现出独特的结构性特征。从整体市场环境来看，A 股三大指数未能摆脱调整态势，沪指再度失守 2800 点整数关口，收盘下跌 1.48% 报 2788.55 点，深成指跌 1.95% 报 8212.84 点，创业板指跌 0.66% 报 1573.37 点，三大指数均收出月线六连阴，市场整体氛围偏谨慎。
从权益类基金的表现来看，1 月 31 日基金走势如何与 A 股行业板块的分化态势密切相关。当天市场呈现出明显的 “少数板块飘红、多数板块调整” 格局，房地产、石油石化、农林牧渔等行业逆势上涨，其中房地产板块涨幅达到 1.55%，成为当天为数不多的亮点；而食品饮料、计算机、医药生物等板块则跌幅居前，食品饮料板块下跌 2.44%，对相关主题基金造成了明显拖累。股票型基金中，重仓周期类板块如煤炭、石油石化的产品表现相对抗跌，而重仓消费、科技类板块的产品则普遍面临净值回调压力。值得注意的是，尽管大盘整体走弱，但资金借道 ETF 抄底的意愿强烈，沪深两市股票型 ETF 合计资金净流入高达 152.86 亿元，其中沪深 300 相关 ETF 产品合计 “吸金” 达 90.32 亿元，嘉实沪深 300ETF 单日净流入 36.43 亿元，易方达沪深 300ETF 净流入 27.43 亿元，成为当天资金布局的核心方向。
北向资金的动向为 1 月 31 日基金走势如何提供了重要参考维度。作为市场重要的增量资金来源，北向资金在 1 月 31 日逆市加仓，全天净买入 37.02 亿元，其中沪股通净买入 7.58 亿元，深股通净买入 29.44 亿元，成交金额达到 1384.97 亿元，占 A 股总成交额的 18.27%，交易活跃度较前一日明显上升。从行业流向来看，电气设备、医药生物、电子三大行业获北向资金净买入金额居前，分别达到 13.34 亿元、10.2 亿元、10.2 亿元；而采掘、银行、非银金融则遭净卖出，金额分别为 4.96 亿元、4.57 亿元、4.56 亿元。这种资金流向的分化直接影响了相关行业主题基金的表现，重仓电气设备板块的基金受益于北向资金的增持，净值表现相对稳健，而重仓银行、非银金融板块的基金则面临一定的抛压。
债券型基金在 1 月 31 日展现出较强的稳健属性，成为当天基金市场的 “避风港”。当天信用债市场表现活跃，共发行 602.62 亿元，总偿还量 191.81 亿元，净融资额达到 410.81 亿元，不同评级的信用债均获得较好的市场需求。其中 AA + 地方城投吴中国太发行的 238 天超短融，定价 2.60%，全场认购倍数超过 5 倍；新开发银行发行的 5 年期熊猫债，最终定价 2.66%，吸引了 17 家境内外机构认购。在二级市场上，信用债收益率多数下行，3M AAA 短融收益率收盘在 2.44%，下行 2.9bps，5Y AAA 信用债估值 2.77%，下行 3.32bps，信用利差也呈现收窄态势。利率债方面，10 年期国债收益率收报 2.434%，下行 1.2bps，10 年期国开债收益率收报 2.628%，下行 1.5bps，长端利率的走弱为债券型基金带来了一定的资本利得。得益于债市的平稳表现，纯债基金、一级债基等产品当天净值普遍保持稳定，部分产品甚至实现小幅上涨，与权益类基金的波动形成了鲜明对比。
资金面的整体宽松为 1 月 31 日基金走势如何提供了重要支撑。央行在当天开展 5440 亿元 7 天期逆回购操作，到期 4630 亿元，净投放 810 亿元，有效缓解了月末资金面的压力。从资金利率来看，尽管跨月因素导致上午资金需求有所上升，但午后市场流动性明显宽松，DR001 报 1.70%，上行 9bps，DR007 报 1.87%，下行 7bps，整体资金利率处于相对合理水平。这种宽松的资金环境不仅利好债券型基金，也为权益市场提供了一定的流动性支撑，使得部分宽基 ETF 能够获得持续的资金流入。不过，公募基金市场整体仍面临一定的赎回压力，1 月份全部基金净赎回天数达到 13 天，净申购天数仅 3 天，非货币基金保有量环比下降 5.09%，其中债券型基金份额环比下降 8.94%，成为开放式基金中下滑幅度最大的类型，这一现象也反映出当前投资者情绪仍相对谨慎。
1 月 31 日基金走势如何的背后，是宏观经济数据、政策预期、市场情绪等多重因素的综合作用。当天公布的制造业 PMI 数据维持在荣枯线下方，但非制造业 PMI 数据略好于市场预期，这种分化的经济数据使得市场对后续政策发力的预期有所升温。机构普遍认为，当前主要指数的估值已经来到过去十五年的低位，沪深 300 指数的风险溢价达到近十年高点，超过 2018 年底的数值，从历史数据来看，此时往往是中长期布局的较好时机。尽管当天市场仍处于调整状态，但沪深 300ETF 持续的资金净流入传递出积极信号，有助于改善市场情绪和风险偏好。对于基金投资者而言，1 月 31 日的市场表现再次凸显了资产配置的重要性，权益类基金的波动与债券型基金的稳健形成互补，而宽基 ETF 的资金虹吸效应则反映出市场对低估值核心资产的认可。