### 全球黄金迁徙浪潮下
在全球地缘政治风云变幻的当下，黄金作为最稳妥的避险资产，正经历着一场跨越国界的“大迁徙”。从德国耗时七年从美法运回674吨黄金，到印度2024年将100吨伦敦存放的黄金转移回国，越来越多国家开始将海外黄金储备迁回本土，这让不少人疑惑中国黄金什么时候搬回国。事实上，这场黄金迁徙的背后，是各国对金融主权安全的重新考量，而中国的黄金储备布局，早已暗藏着应对变局的智慧。
根据中国黄金协会的公开信息，我国的黄金储备绝大部分本就存放在国内，仅有少量因国际交易需要，存放在国际清算银行或其他具有战略合作关系的金融机构，这一做法与美国、俄罗斯、法国等国的储备模式一致，也是国际通行惯例。截至2025年3月末，我国央行已连续5个月增持黄金，储备量达到约2292.33吨，位列全球第五。与德国、意大利等国曾将半数以上黄金存放在海外不同，中国从一开始就确立了以本土存储为主的战略，这在很大程度上避免了如今多国面临的跨国搬运难题。
那么，为何在全球“黄金归国”浪潮中，中国没有出现大规模海外黄金回迁的动作？核心原因在于我国的储备布局从源头就规避了集中存放的风险。二战后，德国、比利时等国将黄金存放在美英等地，多是出于历史背景、存储条件限制或贸易结算便利等原因，而中国在外汇储备体系构建过程中，充分考虑了资产安全的核心需求，选择将绝大部分黄金留在本土金库。这种前瞻性布局，使得“中国黄金什么时候搬回国”这个问题，从本质上区别于其他国家的黄金回迁诉求——我国并不存在需要大规模从海外撤回黄金的现实基础。
从全球趋势来看，各国撤回海外黄金的主要驱动力是对金融制裁和资产冻结的担忧。2022年俄乌冲突后，美国联合部分国家冻结俄罗斯3000亿美元外汇资产的举动，让各国深刻意识到，将核心储备资产存放于他国存在着不可控的地缘政治风险。印度、尼日利亚等国纷纷跟进撤回黄金，正是这种安全焦虑的直接体现。而中国早已通过多元储备布局化解了此类风险，目前黄金储备占外汇储备比例约为6.5%，虽低于全球平均15%的水平，但持续增持的趋势明确，且本土存储的模式让这些黄金始终处于自主掌控之下。
随着人民币国际化进程的推进，黄金储备的战略意义愈发凸显。东方金诚首席宏观分析师王青指出，黄金作为非主权、无信用风险的资产，是增强人民币信用基础的关键支撑。我国连续12个月稳步增持黄金，既不是盲目跟风全球购金潮，也不是为短期投机获利，而是基于优化外汇储备结构、应对国际环境不确定性的长远考量。在这种战略规划下，少量海外存放的黄金更多是为了满足国际交易的即时需求，其规模和比例始终处于动态可控范围内，无需像其他国家那样进行大规模迁徙。
当柬埔寨等国开始将新购黄金存放在深圳前海的上海黄金交易所金库，中国已从黄金存储大国转变为区域托管枢纽。这一转变背后，是我国完善的金库安保体系、庞大的黄金交易市场和稳定的金融环境作为支撑。对于中国而言，黄金储备的核心价值不在于存放地点的频繁变动，而在于通过持续增持和科学布局，为国家金融安全筑牢“压舱石”。因此，中国黄金什么时候搬回国的答案，早已蕴含在稳健的储备策略中——当国际交易需求发生变化，或海外存储环境出现风险时，这部分少量海外黄金自然会遵循安全优先的原则回归本土，而当前，保持以本土存储为主、海外适度布局的状态，正是最符合中国国情的选择。
在全球货币体系面临调整的今天，黄金的流动轨迹折射着各国的金融战略考量。中国的黄金储备布局，既不盲目追随他国的回迁浪潮，也不固守单一的存储模式，而是以自身安全需求和发展战略为出发点，在动态调整中保持着战略定力。这场全球黄金迁徙还在继续，而中国早已凭借前瞻性的布局，在这场关乎金融主权的博弈中占据了有利位置。