2025 年的黄金市场可谓热度不减，国际金价一路攀升至 4238 美元 / 盎司的高位，累计涨幅超 60%，这样的牛市行情让不少投资者把目光投向了黄金相关股票。毕竟相比实物黄金，股票的流动性更强，操作也更灵活，只是面对五花八门的概念股，很多人都会困惑，黄金还有什么股票可以买，除了那些耳熟能详的龙头，有没有被低估的潜力标的。其实想要找到合适的投资方向，不妨先看看行业大环境，9 部门联合发布的《黄金产业高质量发展实施方案（2025—2027 年）》已经给行业发展定了调，顺着政策导向找股票，往往能避开不少弯路。
政策里明确提到，到 2027 年黄金资源量要增长 5%-10%，还要推进 2000 米以下深度矿山开采和无氰提金技术应用，这意味着那些在资源储备和技术创新上有优势的企业会迎来红利期。说到资源储备，赤峰黄金绝对是绕不开的标的，这家民营黄金生产商在国内外拥有 7 个矿山，黄金资源量达到 1250 万盎司，而且 2025 年前三季度净利润同比增长 86.21%，第三季度更是暴涨 140.98%，这样的业绩表现难怪股价能在港股上市后累计涨幅超 127%。除了赤峰黄金，紫金矿业的规模也不容小觑，作为总市值超 7600 亿的行业巨头，它不仅在国内布局广泛，还积极参与海外投资合作，刚好契合政策里 “高质量共建一带一路” 的导向，加上公司在低品位资源综合利用上的技术优势，未来增长潜力值得期待。
可能有人觉得龙头股股价太高，想找些中等规模的潜力股，那不妨关注一下中金黄金和山东黄金。中金黄金总市值超千亿，属于央企背景，在资源整合上有天然优势，政策鼓励 “支持重点黄金矿区资源整合”，这类企业无疑会成为受益者。而山东黄金作为连续多年的矿产金产量领先企业，2024 年我国矿产金产量 377 吨连续 18 年全球第一，它的贡献功不可没，虽然近期股价有小幅回调，但随着深部找矿的推进和产能释放，后续有望迎来估值修复。不过要注意，这类开采企业的业绩和金价关联度很高，目前花旗预测 2027 年金价可能涨到 6000 美元，长期来看仍有上涨空间，但短期波动也需要警惕。
除了直接的黄金开采企业，产业链下游的加工消费类股票也值得关注，毕竟我国黄金消费量连续 12 年全球第一，消费端的韧性很强。老凤祥就是这一领域的代表，作为家喻户晓的珠宝品牌，它不仅有稳定的消费群体，还在黄金饰品设计和高端定制上不断发力，股价表现也相对稳健，2025 年 11 月收盘价维持在 45 元左右。还有中国黄金，依托全国广泛的销售网络，在金条、金币等投资类产品上占据不小市场份额，政策里提到要 “完善黄金回收市场体系”，这类拥有渠道优势的企业，未来在回收业务上也可能开辟新的增长点。对于不想承受太高波动的投资者来说，这类消费属性较强的黄金股票，风险相对更低，适合长期持有。
纠结黄金还有什么股票可以买的朋友，不妨多关注产业链上的细分机会，比如政策重点支持的二次资源回收领域。盛达资源就是聚焦黄金回收和矿产开发的企业，2025 年 11 月股价还保持着 2.45% 的涨幅，随着废弃电器电子产品回收体系的完善，这类企业的原材料供给会更稳定，成本优势也会逐渐凸显。还有贵研铂业，虽然名字里带铂，但其实涉及黄金、白银等贵金属的深加工，尤其在电子信息、航空航天用高端新材料上有技术突破，刚好契合政策 “提升高端新材料供给能力” 的要求，这类专精特新属性的企业，在产业升级过程中更容易获得政策倾斜。
另外，不能忽视的是黄金股票的联动效应，除了直接相关的概念股，一些有色金属企业也会受益于金价上涨，比如江西铜业、铜陵有色，它们在黄金伴生矿开采上有一定业务，虽然黄金不是主营业务，但金价上涨会直接提升其盈利能力，而且这类企业的估值普遍不高，存在一定的补涨空间。不过投资这类股票要注意区分，重点看其黄金业务的占比和贡献度，避免盲目跟风。
其实问黄金还有什么股票可以买，本质上是在问哪些企业能真正受益于行业红利。2025 年的黄金产业，一边是政策推动的资源增储、技术升级和绿色发展，一边是市场层面的金价上涨、消费旺盛，两者共振之下，优质企业的价值会不断凸显。不管是资源储备雄厚的开采企业，还是渠道成熟的消费品牌，亦或是技术领先的细分龙头，只要顺着政策导向，结合企业的基本面和业绩表现，就能找到适合自己的投资标的。当然，股市投资永远有风险，黄金股票虽然有行业红利支撑，但也会受到地缘政治、美联储政策等外部因素影响，投资者还是要根据自己的风险承受能力理性决策。